Il COVID-19 è di nuovo in aumento in Cina, con ripetuti arresti e produzione in luoghi designati in tutto il paese, che colpiscono fortemente tutti i settori. Al momento, possiamo prestare attenzione all’impatto del COVID-19 sul settore dei servizi, come la chiusura dei settori della ristorazione, della vendita al dettaglio e dell’intrattenimento, che rappresenta anche l’impatto più evidente a breve termine, ma a medio termine, il rischio di produzione è maggiore.
Il vettore del settore dei servizi sono le persone, che potranno essere recuperate una volta che l’emergenza COVID-19 sarà passata. Il vettore dell'industria manifatturiera sono le merci, che possono essere mantenute in inventario per un breve periodo di tempo. Tuttavia, la chiusura causata dal COVID-19 porterà ad una carenza di merci per un periodo di tempo, che porterà alla migrazione di clienti e fornitori. L’impatto a medio termine è maggiore di quello del settore dei servizi. In considerazione della recente recrudescenza su larga scala del COVID-19 nella Cina orientale, meridionale, nordorientale e in altre parti del paese, che tipo di impatto è stato causato dall’industria manifatturiera nelle varie regioni, quali sfide dovrà affrontare a monte, a medio e a valle e se l’impatto a medio e lungo termine sarà amplificato. Successivamente li analizzeremo uno per uno attraverso le recenti ricerche di Mysteel sull'industria manifatturiera.
Ⅰ Riassunto macro
Il PMI manifatturiero nel febbraio 2022 è stato del 50,2%, in aumento di 0,1 punti percentuali rispetto al mese precedente. L'indice delle attività commerciali non manifatturiere è stato del 51,6%, in aumento di 0,5 punti percentuali rispetto al mese precedente. Il PMI composito è stato del 51,2%, in aumento di 0,2 punti percentuali rispetto al mese precedente. Ci sono tre ragioni principali per il rimbalzo del PMI. In primo luogo, la Cina ha recentemente introdotto una serie di politiche e misure per promuovere una crescita costante dei settori industriale e dei servizi, che ha migliorato la domanda e aumentato gli ordini e le aspettative sull’attività commerciale. In secondo luogo, l’aumento degli investimenti in nuove infrastrutture e l’emissione accelerata di obbligazioni speciali hanno portato a una marcata ripresa nel settore delle costruzioni. In terzo luogo, a causa dell’impatto del conflitto Russia-Ucraina, il prezzo del petrolio greggio e di alcune materie prime industriali è recentemente aumentato vertiginosamente, con conseguente aumento dell’indice dei prezzi. Tre indici PMI sono saliti, indicando che lo slancio sta tornando dopo il Festival di Primavera.
Il ritorno dell’indice dei nuovi ordini al di sopra della linea di espansione indica un miglioramento della domanda e una ripresa della domanda interna. L’indice dei nuovi ordini dall’estero è aumentato per il secondo mese consecutivo, ma è rimasto al di sotto della linea che separa l’espansione dalla contrazione.
L'indice delle aspettative sulla produzione manifatturiera e sulle attività commerciali è aumentato per quattro mesi consecutivi e ha raggiunto un nuovo massimo in quasi un anno. Tuttavia, le attività operative previste non sono state ancora tradotte in attività produttive e operative sostanziali e l’indice di produzione è diminuito stagionalmente. Le imprese continuano ad affrontare difficoltà quali l’aumento dei prezzi delle materie prime e la riduzione del flusso di cassa.
Mercoledì il Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve ha aumentato il tasso di interesse di riferimento federale di 25 punti base, portandolo in un intervallo compreso tra 0,25% e 0,50%, dallo 0% allo 0,25%, il primo aumento da dicembre 2018.
Ⅱ Industria dei terminali a valle
1. Nel complesso, il settore delle strutture in acciaio ha registrato un ottimo funzionamento
Secondo la ricerca Mysteel, al 16 marzo, l'intero settore delle strutture in acciaio ha registrato un aumento delle scorte di materie prime del 78,20%, i giorni di disponibilità delle materie prime sono diminuiti del 10,09%, il consumo giornaliero di materie prime è aumentato del 98,20%. All'inizio di marzo, la ripresa complessiva della domanda del settore dei terminali a febbraio non è stata così buona come previsto e il mercato ha tardato a riscaldarsi. Sebbene recentemente le spedizioni siano state leggermente influenzate dall'epidemia in alcune aree, il processo di lavorazione e avviamento è stato notevolmente accelerato e anche gli ordini hanno mostrato una significativa ripresa. Si prevede che il mercato continuerà a migliorare nel periodo successivo.
2. Gli ordinativi dell’industria meccanica si stanno gradualmente riscaldando
Secondo la ricerca Mysteel, al 16 marzo, l'inventario delle materie prime nelindustria dei macchinaririspetto al mese precedente è aumentato del 78,95%, il numero delle materie prime disponibili è leggermente aumentato del 4,13% e il consumo medio giornaliero di materie prime è aumentato del 71,85%. Secondo l'indagine di Mysteel sulle imprese di macchinari, gli ordini nel settore sono attualmente buoni, ma colpiti dai test chiusi sugli acidi nucleici in alcune fabbriche, le fabbriche sono state chiuse a Guangdong, Shanghai, Jilin e altre regioni gravemente colpite, ma la produzione effettiva non è cambiata sono stati colpiti e la maggior parte dei prodotti finiti sono stati immagazzinati per essere rilasciati dopo la sigillatura. Pertanto, per il momento la domanda dell'industria meccanica non viene influenzata e si prevede che gli ordini aumenteranno notevolmente dopo la rimozione dei sigilli.
3. Il settore degli elettrodomestici nel suo insieme funziona bene
Secondo la ricerca Mysteel, al 16 marzo, le scorte di materie prime nel settore degli elettrodomestici sono aumentate del 4,8%, il numero di materie prime disponibili è diminuito del 17,49% e il consumo medio giornaliero di materie prime è aumentato del 27,01%. Secondo la ricerca sull'industria degli elettrodomestici, rispetto all'inizio di marzo, gli attuali ordini di elettrodomestici hanno cominciato a riscaldarsi, il mercato è influenzato dalla stagione, il tempo, le vendite e le scorte sono in fase di graduale ripresa. Allo stesso tempo, l'industria degli elettrodomestici si concentra sulla continua ricerca e sviluppo per creare prodotti più affidabili e ad alte prestazioni, e si prevede che in un periodo successivo appariranno prodotti più efficienti e intelligenti.
Ⅲ Impatto e aspettative delle imprese downstream sul COVID-19
Secondo la ricerca di Mysteel, ci sono diversi problemi da affrontare a valle:
1. Impatto politico; 2. Personale insufficiente; 3. Efficienza ridotta; 4. Pressione finanziaria; 5. Problemi di trasporto
In termini di tempo, rispetto allo scorso anno, ci vogliono 12-15 giorni perché gli impatti a valle riprendano a funzionare, e ci vuole più tempo perché l’efficienza riprenda. Ancora più preoccupante è l’impatto sul settore manifatturiero, ad eccezione dei settori legati alle infrastrutture, per i quali sarà difficile vedere miglioramenti significativi nel breve termine.
Ⅳ Riepilogo
Nel complesso, l’impatto dell’attuale epidemia è modesto rispetto al 2020. Dalla situazione della produzione di strutture in acciaio, elettrodomestici, macchinari e altre industrie terminali, le scorte attuali sono gradualmente tornate alla normalità dal basso livello all’inizio del mese, anche il consumo medio giornaliero di materie prime è aumentato notevolmente rispetto all'inizio del mese e la situazione degli ordini ha registrato una notevole ripresa. Nel complesso, sebbene il settore dei terminal sia stato recentemente colpito dal COVID-19, l’impatto complessivo non è significativo e la velocità di recupero dopo la rimozione dei sigilli potrebbe superare le aspettative.
Orario di pubblicazione: 21 luglio 2022
