Le COVID-19 est à nouveau en hausse en Chine, avec des arrêts répétés de la production dans des endroits désignés à travers le pays, affectant fortement toutes les industries. À l'heure actuelle, nous pouvons prêter attention à l'impact du COVID-19 sur le secteur des services, comme la fermeture des secteurs de la restauration, de la vente au détail et du divertissement, qui est également l'impact le plus évident à court terme, mais à moyen terme, le risque de fabrication est plus grand.
Le porteur du secteur des services, ce sont les personnes, qui pourront être récupérées une fois la crise du COVID-19 terminée. Le vecteur de l'industrie manufacturière est constitué de marchandises qui peuvent être conservées en stock pendant une courte période. Cependant, la fermeture causée par le COVID-19 entraînera une pénurie de marchandises pendant un certain temps, ce qui entraînera une migration des clients et des fournisseurs. L’impact à moyen terme est supérieur à celui du secteur des services. Compte tenu de la récente résurgence à grande échelle du COVID-19 dans l'est de la Chine, le sud de la Chine, le nord-est et d'autres régions du pays, quel type d'impact a été causé par l'industrie manufacturière dans diverses régions, quels défis seront confrontés par l’amont, le milieu et l’aval, et si l’impact à moyen et long terme sera amplifié. Ensuite, nous les analyserons un par un à travers les récentes recherches de Mysteel sur l'industrie manufacturière.
Ⅰ Brève macro
L'indice PMI manufacturier en février 2022 était de 50,2 %, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. L'indice d'activité des entreprises non manufacturières était de 51,6%, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent. L'indice PMI composite était de 51,2 pour cent, en hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Le rebond du PMI s'explique principalement par trois raisons. Premièrement, la Chine a récemment introduit une série de politiques et de mesures visant à promouvoir une croissance régulière des secteurs industriel et des services, ce qui a amélioré la demande et augmenté les commandes et les attentes en matière d'activité commerciale. Deuxièmement, l’augmentation des investissements dans de nouvelles infrastructures et l’accélération de l’émission d’obligations spéciales ont conduit à une reprise marquée dans le secteur de la construction. Troisièmement, en raison de l'impact du conflit russo-ukrainien, le prix du pétrole brut et de certaines matières premières industrielles a récemment grimpé, entraînant une hausse de l'indice des prix. Trois indices PMI ont augmenté, indiquant que l'élan revient après la Fête du Printemps.
Le retour de l'indice des nouvelles commandes au-dessus de la ligne d'expansion indique une amélioration de la demande et une reprise de la demande intérieure. L'indice des nouvelles commandes à l'exportation a augmenté pour le deuxième mois consécutif, mais est resté en dessous de la ligne séparant expansion et contraction.
L'indice des attentes concernant la production manufacturière et les activités commerciales a augmenté pendant quatre mois consécutifs et a atteint un nouveau sommet en près d'un an. Cependant, les activités d'exploitation attendues ne se sont pas encore traduites en activités de production et d'exploitation substantielles, et l'indice de production a diminué de façon saisonnière. Les entreprises sont toujours confrontées à des difficultés telles que la hausse des prix des matières premières et un resserrement des flux de trésorerie.
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale a relevé mercredi le taux d'intérêt fédéral de référence de 25 points de base, dans une fourchette de 0,25 % à 0,50 %, de 0 % à 0,25 %, la première augmentation depuis décembre 2018.
Ⅱ Industrie des terminaux en aval
1. Forte activité globale de l’industrie des structures en acier
Selon les recherches de Mysteel, au 16 mars, les stocks de matières premières de l'industrie des structures en acier dans son ensemble ont augmenté de 78,20 %, les jours de disponibilité des matières premières ont diminué de 10,09 %, et la consommation quotidienne de matières premières a augmenté de 98,20 %. Début mars, la reprise globale de la demande dans l'industrie des terminaux en février n'a pas été aussi bonne que prévu et le marché a mis du temps à se réchauffer. Bien que les expéditions aient récemment été légèrement affectées par l'épidémie dans certaines régions, le processus de traitement et de démarrage a été considérablement accéléré, et les commandes ont également montré un rebond significatif. On s’attend à ce que le marché continue de s’améliorer au cours de la période ultérieure.
2. Les commandes de l'industrie des machines se réchauffent progressivement
Selon les recherches de Mysteel, au 16 mars, l'inventaire des matières premières dans leindustrie des machinesa augmenté de 78,95 % d'un mois à l'autre, le nombre de matières premières disponibles a légèrement augmenté de 4,13 % et la consommation quotidienne moyenne de matières premières a augmenté de 71,85 %. Selon l'enquête de Mysteel sur les entreprises de machines, les commandes dans l'industrie sont actuellement bonnes, mais affectées par la fermeture des tests d'acide nucléique dans certaines usines, des usines ont été fermées dans le Guangdong, Shanghai, Jilin et d'autres régions gravement touchées, mais la production réelle n'a pas été touchés, et la plupart des produits finis ont été stockés pour être libérés après le scellement. Par conséquent, la demande de l’industrie des machines n’est pas affectée pour le moment et les commandes devraient augmenter considérablement après la levée du scellé.
3. L’industrie de l’électroménager dans son ensemble fonctionne bien
Selon les recherches de Mysteel, au 16 mars, les stocks de matières premières dans l'industrie de l'électroménager ont augmenté de 4,8 %, le nombre de matières premières disponibles a diminué de 17,49 % et la consommation quotidienne moyenne de matières premières a augmenté de 27,01 %. Selon une étude sur l'industrie de l'électroménager, par rapport au début du mois de mars, les commandes actuelles d'appareils électroménagers ont commencé à se réchauffer, le marché est affecté par la saison, la météo, les ventes et les stocks sont en phase de reprise progressive. Dans le même temps, l'industrie de l'électroménager se concentre sur la recherche et le développement continus pour créer des produits plus fiables et plus performants, et on s'attend à ce que des produits plus efficaces et plus intelligents apparaissent dans la période ultérieure.
Ⅲ Impact et attentes des entreprises en aval sur le COVID-19
Selon les recherches de Mysteel, plusieurs problèmes sont confrontés en aval :
1. Impact politique ; 2. Personnel insuffisant ; 3. Efficacité réduite ; 4. Pression financière ; 5. Problèmes de transport
En termes de temps, par rapport à l'année dernière, il faut 12 à 15 jours pour que les impacts en aval reprennent le travail, et il faut plus de temps pour que l'efficacité retrouve. L'impact sur le secteur manufacturier est encore plus inquiétant : à l'exception des secteurs liés aux infrastructures, il sera difficile d'observer une amélioration significative à court terme.
Ⅳ Résumé
Dans l'ensemble, l'impact de l'épidémie actuelle est modeste par rapport à 2020. De la situation de production des structures en acier, des appareils électroménagers, des machines et d'autres industries terminales, les stocks actuels sont progressivement revenus à la normale à partir du faible niveau du début du mois, la consommation quotidienne moyenne de matières premières a également augmenté de manière significative par rapport au début du mois et la situation des commandes s'est considérablement améliorée. Dans l'ensemble, bien que l'industrie des terminaux ait été récemment touchée par le COVID-19, l'impact global n'est pas significatif et la vitesse de récupération après le descellement peut dépasser les attentes.
Heure de publication : 21 juillet 2022
